消费者价格连续4个月下跌,货币宽松政策空开始实施

PI创新很低。

根据国家统计局9月11日发布的数据,8月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.0%,比上个月下降0.3个百分点,达到4个月低点,连续9个月低于3%。全国生产者价格指数同比下降1.2%,环比下降0.3%。

这是自今年3月以来,消费者物价指数和生产者价格指数的增长第二次同比放缓,通货紧缩预计会加剧。

然而,分析师告诉记者,尽管工业部门连续30个月出现负价格增长,但这种通缩压力并未蔓延至消费部门。

“未来价格将保持低位,全年通胀压力将较低。今年下半年,货币政策可能会继续保持定向宽松的基调。重点将是降低社会融资成本。除了结构性措施之外,并不排除降息来引导利率水平的下降趋势。

申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇说。

国家统计局的数据显示,8月份消费物价指数同比上涨2.0%,食品价格上涨3.0%,非食品价格上涨1.5%。

前八个月,食品价格平均上涨0.7%,非食品价格下跌0.1%。

从结构上看,食品价格仍然是价格水平变化的最重要因素。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅解释说,从环比数据来看,8月份食品中鸡蛋、肉类、家禽和新鲜蔬菜的价格上涨,而新鲜水果和水产品的价格下跌。

七大类非食品价格环比上涨一级,下跌四级。其中,柴油和汽油价格分别下跌百分之二点七和百分之二点五,对整体消费物价水平的影响每月约为百分之零点零二。

根据国家统计局的数据,8月份的追尾因素约为1.0个百分点,比7月份下降了约0.4个百分点。新的价格上涨系数约为1.0个百分点,比7月份增加了约0.1个百分点。

「由於两者合计净跌幅约为0.3个百分点,八月份消费物价指数的按年升幅较七月份的2.3%低0.3个百分点。

”余秋梅说道。

「食物价格的上升受到猪肉和鸡蛋供应不足及中秋节的影响。油价下跌拖累了非食品价格。

生产者价格指数同比下降1.2%,基础设施投资放缓是增长的主要原因。

猪肉供应萎缩,通胀有微观层面的增长基础,但总需求并不强劲。总体增长预计是可控的,定向宽松措施将继续实施。

民生证券研究所副所长关庆友写了一篇文章。

「目前,增幅约为百分之二,在合理范围内。

吉林财经大学金融学院教授傅亚琛(Fu Yachen)在接受记者采访时表示,根据统计数据,一些食品价格相对较大的上涨对消费者物价指数有着相对明显的影响,而新鲜水果和鸡蛋价格相对较大的上涨主要是由于这类产品供求的周期性波动,而不是宏观货币政策等问题。

根据李慧勇的分析,生产者价格指数下降是由于国内产能过剩。

由于8月份经济增长势头疲软,工业品出厂价格的上涨有所放缓,这将促使生产者价格指数(PPI)在8月份再次回落,全年预测为7.4%。

英达证券首席经济学家李大霄表示,考虑到工业生产商的出厂价格仍处于紧张状态,房地产调整带来的住宅价格下降仍在继续,预计全年消费者价格指数(CPI)将上涨2.4%,远低于全年3.5%的监管目标,为货币政策的运行留下空间空。

全面降准?CPI持续走低,尚属可控,PPI第30个月的负增长,则反映出中国的内需持续疲软。全部降价?消费物价指数继续下降,目前仍在控制之中。生产者价格指数在第30个月的负增长反映了中国国内需求的持续疲软。

ANZ银行大中华区首席经济学家刘立刚表示,尽管经济增长放缓,但企业面临的实际融资利率正在上升,企业利润率将受到侵蚀。

因此,有必要更加积极地调整货币政策。

“8月份,工业生产者的出厂价逐月、逐年略有上涨,主要是因为原油和成品油价格由上涨转为下跌,煤、钢、水泥等主要工业产品价格仍呈下降趋势。

余秋梅认为,部分行业产能过剩对工业品价格的压力依然存在,工业品市场供需形势依然不容乐观。

目前,投资正在下降,总体需求不足。

“随着价格下跌的收窄,一些产能可能会恢复,这将增加价格下跌的压力。

这种模式在未来可能会继续,很难看到生产者价格指数转向正增长。

“李慧勇认为,从宏观政策角度来看,降低融资成本仍然是重中之重。

央视特别财经评论员马光远表示,生产者价格指数下降意味着经济本身仍处于疲软状态。尽管2月和8月出口同比增长9.4%,但考虑到外部因素,出口增长的可持续性不强。3月和8月,M2经济增速回落至12.8%,再次证实实体经济疲软。

考虑到美国加息的预期越来越近,新兴市场将面临最严重的冲击波,流动性短缺将成为影响经济增长的最大问题。

中国的货币政策应该是前瞻性的,全面降息的时间窗已经打开。不要等到真正的恐慌。

“从目前的趋势来看,稳定增长仍将是下半年的主要政策路线,各地的微观刺激也在增加。特别是近期,中央检查组将继续检查政策执行情况,下半年经济将稳步增长。

国家信息中心高级经济学家齐景梅表示,预计今年上半年该政策将继续定向刺激的方向。

事实上,尽管风险依然存在,但许多经济学家表示,实现今年的目标不成问题。

李慧勇认为,第三季度比第四季度好,7.4%的目标将全年实现。

官员们也更加自信。

国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛开幕式上表示,结构改革正在提高中国经济增长的质量。“我们没有实施强有力的刺激措施,也没有放松货币政策。相反,我们大力推进改革,调整结构。

他说,尽管中国经济面临下行压力,“只要经济增长率保持在7.5%左右,无论是高是低,都在合理的范围内。”

“这反映了增长目标的灵活性。政府关注的是经济再平衡和创造就业,而不是经济指标的短期波动。

“我们需要保持宏观政策的稳定性和连续性,也就是说,在保持集中的同时继续取得一些成绩。今年中国经济的主要预期目标可以实现。

”李克强说。

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